Meta Platforms, Inc. 于 2026 年 10 月 26 日宣布启动同步承销公开发行：约 225 亿美元 Class A 普通股（与远期出售协议相关），以及 2.5 亿份 Series A 存托凭证（每份代表新发行 Series A 强制可转优先股的 1/20，规模约 125 亿美元）。公司称上述承销发行合计约 350 亿美元。另计划在此前已宣布的 Class C 普通股开始交易后，启动约 600 亿美元的 ATM（按市价持续发行）计划——目前尚未签署任何协议、条款未定，且不保证一定会落地。
要点
| 内容 | |
|---|---|
| 宣布日期 | 2026 年 10 月 26 日（Meta 投资者新闻稿） |
| Class A 承销 | 约 225 亿美元，经远期出售协议（远期买方为 Morgan Stanley Capital Services LLC、Goldman Sachs & Co. LLC） |
| Series A 优先股存托凭证 | 2.5 亿份；每份 = 1/20 优先股；约 125 亿美元；优先股清算优先权预期每股 1,000 美元 |
| 超额配售权 | 存托凭证最多追加 3,750 万份（30 天）；Class A 最多追加 33.75 亿美元（30 天） |
| 承销合计 | 约 350 亿美元 |
| 计划中的 ATM | 约 600 亿美元 Class C；须等 Class C 开始交易；公司预计不早于 2027 年第一季度；尚未签协议 |
| 整体表述 | 约 950 亿美元股权计划（承销 + 计划 ATM）；CNBC 同口径 |
| Cornerstone 意向 | Nvidia、AMD、Broadcom 合计有意最多 50 亿美元 Class A——非约束性意向 |
| 2026 资本开支预期 | 1,350–1,450 亿美元 |
| 前三季经营现金流 | 970 亿美元 |
| 第三季度末现金及可交易证券 | 约 820 亿美元 |
| 2026 年三季度营收 / 净利 | 646 亿美元（同比 +26%）；99 亿美元 |
| 资金用途 | 一般公司用途；融资计划支撑 AI 基础设施与「personal superintelligence」 |
| 存托凭证拟上市代码 | 拟申请纳斯达克 Global Select：METAM |
| 主承销 | Morgan Stanley & Co. LLC、Goldman Sachs & Co. LLC（联席主簿记） |
背景
Meta 将此次融资与 AI 基础设施挂钩：新闻稿称其在美国 23 个州拥有数据中心，正建设四个各超 1 吉瓦的 supercluster，并计划 2026 年基础设施总容量同比接近翻倍。公司称 AI 投入已体现在互动与广告效果上，并列出 Muse、Business Agent 与企业产品等方向。
CNBC 同日报道 Meta 计划合计筹集约 950 亿美元用于 AI 基础设施与超级智能，Nvidia / AMD / Broadcom 有意最多认购 50 亿美元股份，且消息公布后早盘股价下跌。资本开支 1,350–1,450 亿美元与三季报数字与官方稿一致（CNBC 另称公司上周财报已将全年资本开支区间下限从 1,300 亿美元上调）。
优先股预计于约 2029 年 8 月 15 日自动转为可变数量 Class A；在 Class C 发行且满足其他条件后，则可转为 Class C。远期协议拟由 Meta 在不晚于 2027 年 11 月 19 日的指定日期交割。股息率与转换条款将在定价时确定。
尚不确定
- 优先股 / 存托凭证的最终定价、股息率与转换比率。
- Nvidia、AMD、Broadcom 最终会买多少 Class A（意向不具约束力）。
- 约 600 亿美元 ATM 是否会设立，以及节奏与规模。
- Class C 向既有 A/B 股东的具体派发比例（例如他处报道的「一股换一股」或拆股条款）：官方稿确认 2026 年 10 月 21 日已提交修订章程设立 Class C，但本公告未写明派发比例；本稿未打开相关 SEC 8-K 核实，故不写入要点。
- 优先股转股与 ATM 叠加后的稀释幅度。