英特尔于 2026 年 10 月 29 日美东时间下午 4:01 公布 2026 年第三季度业绩，并给出低于华尔街预期的第四季度展望。第三季度营收 165 亿美元（同比 +21%）。第四季度营收指引 150–160 亿美元及更低毛利率，推动 10 月 30 日股价大跌；二次报道指周五收盘跌幅约 28%–29%。
关键事实
| 指标 | 数字 |
|---|---|
| Q3 营收 | 165 亿美元（同比 +21%；精确值 165.13 亿对 136.53 亿） |
| GAAP 稀释每股收益 | 0.60 美元 |
| Non-GAAP 每股收益 | 0.52 美元 |
| GAAP 毛利率 | 43.0% |
| Non-GAAP 毛利率 | 44.1% |
| CCPG（客户端计算与 Physical AI） | 81 亿美元（同比 −5%） |
| DCAI（数据中心与 AI） | 73 亿美元（同比 +78%） |
| Foundry | 67 亿美元（同比 +58%） |
| Q3 经营现金流 | 51 亿美元 |
| Q4 营收展望 | 150–160 亿美元 |
| Q4 GAAP 每股收益展望 | 0.10 美元 |
| Q4 Non-GAAP 每股收益展望 | 0.25 美元 |
| Q4 GAAP / Non-GAAP 毛利率展望 | 37.1% / 38.0%（毛利率与每股收益按营收区间中点） |
CFO David Zinsner 在新闻稿中称，PC 放缓至少持续到明年上半年，公司将继续对产能与营运资金做有纪律的投资。CEO Lip-Bu Tan 称 PC 行业短期有逆风，但对 CPU 长期需求有信心，眼下优先扩大 Xeon 供给。
背景
上述数字以英特尔投资者关系新闻稿（2026 年 10 月 29 日美东 16:01）为准。产品端由 DCAI 同比 +78% 拉动，CCPG 同比 −5%，Foundry 同比 +58%。当季经营现金流 51 亿美元。公司还提到已完成约 230 亿美元公开发行等事项。
CNBC（10 月 29 日）报道，LSEG 一致预期约 171 亿美元第四季度营收与 0.43 美元每股收益，而公司指引为 150–160 亿美元与 0.25 美元 Non-GAAP 每股收益；盘后一度跌超 20%。TechCrunch（10 月 30 日）称周五股价约跌 28%，并援引 CNBC 称政府持股账面少约 120 亿美元。Yahoo Finance（10 月 30 日）报道周五收盘约 65.76 美元（前收 92.07 美元，约跌 29%）；政府约 9.9% 持股、4.333 亿股、买入价 20.47 美元，账面约从 399 亿美元降至 285 亿美元（差逾 110 亿美元）。Yahoo 还称公司市值一度蒸发近 1500 亿美元。
TechCrunch 将「客户因 memory 价格与供应发出 PC 放缓信号」归因于 CEO 电话会表述。该引语来自 TechCrunch，并非 IR 新闻稿原文。
反响与影响
二次媒体把股价反应描述为多年来最差单日跌幅之一，主因是第四季度指引低于一致预期，以及 PC 走弱信号。政府持股账面损失（TechCrunch 约 120 亿美元；Yahoo 逾 110 亿美元）被报道为既有持股的市值重估，而非现金卖出。同一季度内 DCAI 同比 +78% 被多方视为亮点。
尚待确认
- 2027 年上半年之后 PC 出货与 ASP 的具体修复路径（管理层称放缓至少持续到明年上半年）
- 第四季度毛利率压缩中，产品结构、定价与产能各自占多少（公开指引未拆分）
- 电话会上谈及的外部晶圆代工客户时间表与名单（IR 数字表未列）
- 周五收盘价位在后续交易日是否站稳